Apa itu Stablecoin? Dan Bagaimana Mereka Bisa Gagal

Baca panduan terperinci ini untuk mengetahui apa itu stablecoin dan studi kasus di mana stablecoin menjadi sangat salah.

Satu-satunya hal yang terus-menerus membuat ejekan terhadap cryptocurrency adalah volatilitasnya.

Koin komputer seperti Bitcoin, Ethereum, dll., sama sekali tidak dapat diandalkan dan tidak dapat bertahan sebagai alat tukar. Misalnya, apakah Anda akan menerima pembayaran senilai USD 100 ribu dalam Bitcoin, mengetahui bahwa nilainya dapat turun hingga 80 ribu saat Anda selesai menonton Avengers endgame?

Bitcoin ke USD

Saya berharap itu adalah pegunungan, tetapi sayangnya, ini adalah Bitcoin, nilainya berayun dari $10k menjadi lebih dari $60k, lalu kembali ke 30k dalam waktu kurang dari dua tahun.

Dan ini adalah cryptocurrency terkuat yang sedang kita bicarakan, kecuali altcoin.

Secara meyakinkan, sesuatu harus muncul untuk menjaga gagasan revolusioner cryptocurrency tetap utuh sambil memiliki stabilitas untuk perilaku seperti mata uang dunia nyata.

Eureka! Kami menemukan stablecoin.

Apa itu Stablecoin?

Stablecoin adalah cryptocurrency stabil yang didukung oleh aset atau algoritme dunia nyata untuk menghindari fluktuasi nilai yang besar. Ini sangat kontras dengan cryptocurrency standar, yang hanya didukung oleh spekulasi publik.

Lihatlah nilai stablecoin populer:

Tether ke USD

Ini adalah Tether (USDT), saat ini terdepan dalam volume perdagangan harian, di depan Bitcoin, Ethereum, dan beberapa cryptocurrency lainnya digabungkan.

Bahkan paku, yang mewakili titik ekstrem, menunjukkan kurang dari 10% perubahan dari pasak Tether (~1 USD) dalam beberapa tahun terakhir.

Pasak adalah nilai spesifik dari stablecoin yang harus dipertahankan sebagai bukti stabilitasnya.

Jadi, satu-satunya tujuan stablecoin adalah untuk menghindari perubahan harga yang liar. Stabilitas ini menginspirasi kepercayaan di antara orang-orang yang mempromosikan penggunaannya sebagai media pertukaran, seperti mata uang fiat.

Selanjutnya, kita melihat jenis stablecoin dan bagaimana mereka menghindari fluktuasi.

  Apa Artinya "Dipenuhi oleh Amazon"?

Jenis Stablecoin

Berdasarkan agunan, seseorang dapat membagi stablecoin menjadi empat jenis:

#1. Stablecoin yang Didukung Fiat

Stablecoin ini diterbitkan terhadap jumlah mata uang fiat yang setara dengan basis 1-1.

Biasanya, otoritas penerbit mempertahankan jumlah uang tunai atau cadangan setara kas yang tepat sebelum melanjutkan dengan distribusi token. Dan idealnya, keaslian cadangan mereka diverifikasi oleh auditor pihak ketiga yang mengonfirmasi klaim perusahaan token.

Namun, tidak ada cara pasti untuk mengetahui apakah perusahaan penerbit tidak akan gagal bayar dan agunan benar-benar dicadangkan.

Selain itu, meskipun ini disebut stablecoin yang didukung fiat, pembagian uang sebenarnya bisa sangat rendah.

Misalnya, USDT tidak sepenuhnya didukung oleh fiat tetapi oleh kumpulan entitas seperti uang tunai, termasuk logam mulia, obligasi, token digital lainnya, dll. Pada tulisan ini, bagian fiat aktual dalam cadangan USDT adalah sekitar 5,81% , juga disebutkan di situs web mereka.

#2. Stablecoin yang Didukung Crypto

Karena crypto itu sendiri mudah berubah, stablecoin yang didukung crypto didukung dengan jaminan yang jauh lebih banyak daripada nilai stablecoin yang dikeluarkan.

Misalnya, DAI, stablecoin yang populer, didukung dengan aset crypto 50% lebih dari nilai yang dikeluarkan, hanya untuk menjaga volatilitas cadangan.

Namun, karena variasi harga kripto tidak dibatasi dalam kisaran tetap, stablecoin ini dapat kehilangan pasaknya jika kripto yang mendasarinya bergoyang di atas ambang batas tertentu.

#3. Stablecoin yang Didukung Komoditas

Seperti yang terlihat dari namanya, koin-koin ini dikeluarkan terhadap cadangan komoditas, seperti emas tingkat investasi. Jadi untuk setiap token yang didistribusikan, jumlah yang setara disimpan dengan penjaga tepercaya.

Selain itu, hal terbaik tentang stablecoin ini adalah investor dapat menukarkan token untuk komoditas kapan pun mereka mau.

Misalnya, PAX Gold (PAXG) adalah token digital yang setara dengan satu troy ounce halus dari 400 oz emas batangan London Good Delivery. Dan Anda dapat mengembalikan PAXG Anda dan mendapatkan jumlah yang setara dalam emas fisik terakreditasi LBMA sesuai dengan norma perusahaan.

#4. Stablecoin Algoritma

Stablecoin yang didukung algo diprogram untuk mempertahankan nilainya dan menghindari perubahan besar.

  Apa itu Mhm?

Algoritme pendukung mengirimkan lebih banyak koin ke pasokan ketika nilai stablecoin melonjak di atas satu titik untuk mengembalikannya ke pasaknya. Demikian pula, ia memotong tingkat distribusi untuk menghargai stablecoin saat meluncur.

Secara meyakinkan, stablecoin ini tidak didasarkan pada aset apa pun dan merupakan yang paling berbahaya dari keempatnya.

Sekarang setelah kita mengetahui jenis-jenisnya, mari kita lihat beberapa…

Stablecoin Teratas

Karena setiap proyek unik dan ada berbagai faktor untuk menentukan peringkat stablecoin, kami hanya akan menggunakan total nilai pasar saat ini sesuai CoinMarketCap.

Tether (USDT)

Tether adalah token stabil multi-blockchain yang memungkinkan alternatif transaksi fiat tanpa kerumitan. Beberapa blockchain yang mendukung Tether adalah Simple Ledger Protocol (SLP) Bitcoin Cash, Ethereum, EOS, Liquid, Omni, Avalanche, dll.

Tether dipatok ke dolar AS dan hanya berada di belakang Bitcoin dan Ethereum dalam kapitalisasi pasar.

Ini juga salah satu stablecoin paling transparan dengan perusahaan penerbitnya, Tether Holdings. Ltd, mencantumkan jumlah cadangan dan komposisi di situs webnya.

Koin USD (USDC)

USDC adalah stablecoin lain yang hidup di berbagai blockchain yang meningkatkan aksesibilitas. Daftar blockchain yang kompatibel termasuk Ethereum, Alogorand, Solana, TRON, dan Stellar.

Sesuai kapitalisasi pasar, ini adalah yang kedua di antara semua stablecoin dan keempat jika Anda mempertimbangkan semua cryptocurrency.

Gagasan Circle Internet Financial Ltd., USDC, juga dipatok ke dolar AS dan dapat ditebus dengan basis 1-1.

BUSD

BUSD, seperti yang terlihat dari namanya, adalah satu lagi stablecoin yang dipatok USD yang ditawarkan bersama oleh pertukaran crypto terbesar, Binance, dan Paxos, sebuah perusahaan infrastruktur blockchain.

Karena warisan ini, Anda mendapatkan penawaran yang lebih manis seperti biaya minimum atau nol saat membeli BUSD atau memperdagangkannya dengan stablecoin lainnya.

BUSD juga merupakan salah satu stablecoin paling teregulasi yang mendapatkan persetujuan dari Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York (NYDFS).

DAI

DAI berbeda karena tidak ada otoritas pusat yang mendasari seperti yang disebutkan di atas.

  Cara Menambahkan Tugas Microsoft Planner Secara Otomatis ke Kalender Outlook Anda

Ini diatur dan diatur oleh MakerDAO, sebuah organisasi otonom yang terdesentralisasi. DAI beroperasi pada blockchain Ethereum dan bernilai setara dengan satu dolar AS.

Sebagai stablecoin yang didukung oleh crypto, DAI dijaminkan secara berlebihan untuk mempertahankan pasaknya dalam skenario pasar terburuk.

Bisakah Stablecoin Hancur?

Jawabannya bisa tidak, seandainya ditanyakan sebelum 11 Mei 2022.

Hari itu mengguncang seluruh industri crypto dengan crash spektakuler dari stablecoin-TerraUSD (UST).

Itu adalah stablecoin algoritmik yang terhubung secara tidak langsung dengan LUNA, cryptocurrency non-stablecoin yang dibuat oleh perusahaan induk yang sama, Terraform Labs.

Sebelum bencana UST, koin saudaranya, LUNA, sudah menghadapi masa-masa sulit bersama dengan sebagian besar cryptocurrency lainnya. Itu mulai meluncur hampir dari $119 (4 April 22) menjadi hampir $17 (10 Mei 22).

LUNA (sekarang LUNC)

Sekitar waktu yang sama, hampir 10 miliar UST dikeluarkan dari protokol Anchor (platform peminjaman dan peminjaman Terra), dan dilaporkan potongan besar dijual, menciptakan tekanan pada ekosistemnya.

Protokol Jangkar

Ini tampaknya menurunkan UST.

Bagan Harga TerraUSD

Dan karena konektivitas algoritmik dan kepanikan di antara para pengambilnya, depegging ini mengambil apa pun yang tersisa di LUNA yang sudah berjuang.

Saat ini, blockchain Terra tidak lagi beraksi, dan kedua koin (LUNA & UST) kehilangan hampir 100% nilainya.

Meskipun ada upaya untuk menghidupkan kembali LUNA yang sedang berlangsung, stablecoin Terra hilang untuk selamanya.

Secara meyakinkan, tidak peduli apakah itu disebut stablecoin, setiap proyek berbeda dan dapat mengalami penurunan yang mengerikan, menghancurkan mimpi dan menguapkan kekayaan.

Kata-kata Terakhir

Stablecoin mencoba menggantikan fiat dan kripto standar. Dan memang, beberapa memiliki protokol yang sangat baik untuk mempertahankan nilainya terhadap serangan pasar crypto sehari-hari.

Namun, pada akhirnya, mereka adalah potongan kode yang dapat memiliki kerentanan. Dan ada beberapa contoh bug ini mengakibatkan kerugian besar.

Jadi, sementara mereka diketahui mempertahankan nilai, bacalah cetakan kecil, whitepaper, dan berinteraksilah dengan komunitas untuk mendapatkan petunjuk Anda.

PS: Pelajari istilah kripto ini dan periksa cara kerja pinjam meminjam di dunia kripto.